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上海医药瘦身弃差生

2018-11-06 21:12:43

上海医药瘦身弃“差生”

本报 张杰 北京报道

整合进入“板块化”的上海医药,又开始了对板块资源“优化”调整。

1月22日,上海联合产权交易所公告显示,上海医药子公司上海华氏大药房有限公司(简称:上海华氏)拟以1400万元的价格将贵州华氏大药房(简称:贵州华氏)延安连锁有限公司51%股权悉数出售。

1月31日,上海医药相关负责人接受《华夏时报》采访时表示,出售贵州华氏是公司对医药商业板块内部优化资源的整合,增强零售药房盈利水平和盈利能力,做大做强零售品牌。

贵州华氏作为上海医药商业零售终端,上药的放弃理由是盈利能力差,而多位业内人士对表示,如果上药想做国内的医药巨头,弱化制药工业、医药商业或连锁零售任何一点都会出问题。

业绩中的“差生”

板块化的上海医药开始了对局部资源的优化整合。

“因贵州华氏盈利能力并不突出,近几年连连处于亏损状态,所以最终公司才选择了出让。”1月31日,上海医药相关负责人对直言,通过股权转让,公司既可以为华氏大药房瘦身,也可以提振公司的盈利能力。

据相关资料显示,贵州华氏成立于1999年,以化学药制剂、抗生素、中成药、生物制品、医疗器械等为主营范围。贵州华氏大药房延安连锁有限公司零售门店数量超过30家,上海医药和贵州医药集团分别占公司股权比例为51%和49%。

因各种原因贵州华氏近些年业绩一直不突出。公告显示, 2011年度实现的净利润仅为-227.18万元,截至2012年12月31日实现的净利润为-177.47万元,公司净资产为746.60万元。

据公告显示,贵州华氏转让标的对应评估值为765万元,上海医药拟以1400万元的价格转让,转让溢价率达100.91%。

此次转让的目的是为了集聚资源,做大做强华东零售市场,加快公司零售资源结构调整和优化配置,在综合考量贵州零售市场战略地位和竞争环境、贵州华氏大药房延安连锁有限公司经营态势等诸多因素后,公司决定通过股权转让方式出售贵州华氏大药房延安连锁有限公司51%的股权。

据了解,上海医药拥有“华氏”、“雷允上”等具有全国性及区域性美誉度的零售品牌,下属连锁零售药房约1700家,其中直营店1000多家,门店络分布于中国9个省市。

根据2012年半年报数据显示,实现销售收入13.15亿元,同比增长23.88%,较去年全年增长1.43个百分点。据该负责人介绍,贵州华氏大药房盈利能力差,低于华氏大药房盈利平均值,是零售终端企业中的“差生”,最终公司才选择了放弃。

应该注意的是,贵州华氏另一持股49%的贵州芝林大药房零售连锁有限公司,明确表示不放弃行使优先购买权。

值得一提的是,在此次转让公告中,上海医药对受让方并没有提出苛刻的条件,“仅要求受让方须妥善安置标的企业职工。”

或将弱化医药商业?

“上药此种做法等于放弃了贵州医药商业最大的终端销售市场,可能会对上药整体战略造成影响。”北大纵横医药合伙人史立臣对表示。

据了解,自2009年开始,上海医药“板块化”格局已经凸显,形成了包括研发、制造和分销、零售的全产业链,致力于成为覆盖医药行业全产业链的、具有核心竞争力的综合性医药集团和中国医药行业的主要整合者。

然而发现,自周杰替代吕明方当董事长后,向外界表示要推行工业并购,并随后调整了募集资金使用规划,对未来上海医药连锁零售的发展只字未提,这更加说明上海医药未来连锁经营已经不是上药的关注点。

史立臣对分析说,目前上海医药制药工业不强,医药商业发展一般,即使上海医药未来的关注点放在了制药工业上,但一定时期内不会产生多大的效应。

一位不愿透露姓名的业内人士对分析说,一直以来,上药与国药等药企相比,在医药商业方面并不是行业最大一直被外界诟病,若此次放弃可能会让上药医药商业方面再次减弱。

“以简单的物理组合和‘整而不合’的方式进行并购重组,肯定会发生‘挥泪斩马谡’的悲哀,即使按照上药集团所说的溢价100%以上出售股权,也是得不偿失,因为在目前医药资源如此珍贵的情况下,形势日益紧迫,资源是未来的发展动力。”

史立臣对直言,上海医药全部出售贵州华氏大药房51%的股权的行为存在问题,目前资源是最重要的,丧失资源就如同丧失未来发展的引擎。如果上药存在资金问题,可以通过减持的手段获得部分发展资金,如果是经营问题,就通过改善经营管理能力和水平来解决,如果是上药高层内部战略调整意图,就通过独立其经营权的方式,放开其手脚,也会在一定时期内发展起来。

另一位不愿透露姓名的内部人士对分析说,扩展和收缩是上市公司进行资产优化配置惯用的手段,但是,在主业上很少存在收缩,一般收缩的都是非主营业务,所以,上药此举需要探讨。

不过,上药负责人对表示,转让贵州华氏并不代表放弃华氏大药房,而贵州华氏只是华氏大药房的一部分,占的比例非常小,华氏大药房只是其中一家子公司,所占比重很小。

该负责人对解释说,从经营情况来看,贵州华氏仅仅占整个华氏大药房业务比重的不到2%。该负责人还强调,由于此事件并未达到信息披露要求,为此没有发布公告。

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